ட்ரம்பின் வரிக் குறைப்புகளும், மஸ்கின் டோக்வும் அமெரிக்கக் கடன் பற்றி அவர்களுக்குத் தெரியாது ஜெஃப்ரி பிராங்கல்

டபிள்யூஅமெரிக்க ஜனாதிபதித் தேர்தல் டொனால்ட் டிரம்பிற்கு அழைப்பு விடுக்கப்பட்டது, இது 10 வருட அமெரிக்க அரசாங்க பத்திரங்களின் விளைச்சல் அதிகரித்தது 4.3% முதல் 4.4% வரை, மற்றும் 30 ஆண்டு பத்திர ஈட்டுத் தொகை உயர்ந்தது 4.5% முதல் 4.6% வரை, இரண்டும் 10 நாட்களுக்குப் பிறகு அந்த நிலைகளில் இருக்கும்.

பத்திரச் சந்தை குறைந்ததால் – அதிக மகசூல் குறைந்த விலையைக் குறிக்கிறது – பங்குச் சந்தை உயர்ந்தது. தெளிவாக, முதலீட்டாளர்கள் அடுத்த டிரம்ப் நிர்வாகம் அதிக அரசாங்க பட்ஜெட் பற்றாக்குறை மற்றும் அதிக கடனை உருவாக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள்.

ஏன் என்று பார்ப்பது கடினம் அல்ல. டிரம்பின் முதல் பதவிக் காலத்தில், அவர் மேலும் கூறினார் $8tn (£6.3tn) தேசியக் கடனுக்கு – முந்தைய அனைத்து ஜனாதிபதிகளும் சேர்ந்து குவிக்கப்பட்டனர் $20tn – இருந்தாலும் உறுதியளித்தார் மிக பெரிய பட்ஜெட் உபரிகளை இயக்க அவர்கள் அகற்றுவார்கள் இரண்டு விதிமுறைகளுக்குள் தேசிய கடன்.

இந்த ஆண்டு தேர்தல் பிரச்சாரத்தில், அவர் தனது ஆடம்பரத்தைப் பிடிக்கும் ஒவ்வொரு குழுவிற்கும் வரிகளைக் குறைப்பதாக சபதம் செய்தார். ஒரு பொறுப்பான கூட்டாட்சி பட்ஜெட் குழுவின் படி மத்திய மதிப்பீடுட்ரம்பின் வரித் திட்டங்கள் அடுத்த 10 ஆண்டுகளில் $10tn வருவாயை விட்டுவிடுகின்றன.

தேசியக் கடனுக்கான வட்டியில் கூடுதலாக $1tn ஐச் சேர்க்கவும், மேலும் இழப்புகள் $3tn ஐ விட அதிகமான வருவாயை விட அதிகமாகும், இது ட்ரம்ப் அறிமுகப்படுத்த உறுதியளித்த வான-உயர்ந்த கட்டணங்களிலிருந்து வரும். இந்த உயில் தேவை மத்திய அரசு நிறைய விற்க வேண்டும் பத்திரங்கள் – அவர்களின் விலை குறைவாகவும் வட்டி விகிதங்களை அதிகமாகவும் வைத்திருக்கும் நடைமுறை.

இழந்த வருமானம் செலவுக் குறைப்புகளால் ஈடுசெய்யப்படும் என்பது குடியரசுக் கட்சியின் கொள்கை. இது நாம் முன்பு கேள்விப்பட்ட ஒரு பல்லவி. உண்மையில், டிரம்ப் தொடர்ந்து ஏ 45-ஆண்டு பாரம்பரியம் குடியரசுக் கட்சித் தலைவர்கள் குறைப்பதாக பெரும் வாக்குறுதிகளை அளித்தனர் அரசாங்கம் செலவுவரி குறைப்புகளால் ஏற்படும் வருவாய் இழப்பை விட அதிகமாக இருக்கும் என்று அவர்கள் கூறுகின்றனர். இருந்து ரொனால்ட் ரீகன் செய்ய ஜார்ஜ் டபிள்யூ புஷ் – மற்றும், நிச்சயமாக, டிரம்ப் – அவர்கள் அனைவரும் வியத்தகு முறையில் தோல்வியடைந்துள்ளனர்.

டிரம்ப் மற்றொரு குடியரசுக் கட்சியின் பாரம்பரியத்தையும் நிலைநிறுத்துகிறார்: வணிகர்களின் பல் இல்லாத ஆலோசனைக் குழுவை நியமித்தல். இம்முறை, புதிய அரசாங்கத் திறன் துறை (Doge) – தலைமையில் உள்ளது எலோன் மஸ்க் மற்றும் விவேக் ராமசாமி – இது மத்திய பட்ஜெட்டில் இருந்து வீண், மோசடி மற்றும் துஷ்பிரயோகத்தை குறைக்க வேண்டும்.

கஸ்தூரியின் கூற்றுப்படி, டோஜால் முடியும் வெட்டு பட்ஜெட்டில் இருந்து “குறைந்தது $2tn” ஒவ்வொரு ஆண்டும். இந்த இலக்கு – இது வருடாந்திர அமெரிக்க செலவினத்தில் 31% மற்றும் அமெரிக்க மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் 7% – சுத்த கற்பனை.

“துறை” என்ற வார்த்தை உங்களை முட்டாளாக்க வேண்டாம்: டோக் ஒரு ஆலோசனைக் குழு, அரசாங்கத் துறை அல்ல. குடியரசுக் கட்சியினர் அரசாங்கத்தின் அனைத்து கிளைகளையும் கட்டுப்படுத்தினாலும், அதன் பரிந்துரைகள் இயற்றப்பட வாய்ப்பில்லை; அவை செயல்படக்கூடிய கொள்கை முன்மொழிவுகளாக கூட உருவாகாமல் இருக்கலாம்.

ஆனால் டோஜின் பலவீனங்களை நாம் ஒதுக்கி வைத்தாலும் – அதன் செயல்பாடுகள் உலகின் மிகப் பெரிய பணக்காரரான மஸ்க்கிற்கு உருவாக்கும் பெரும் நெறிமுறை மோதல்களைக் குறிப்பிடவில்லை – $2tn எண்ணிக்கை அபத்தமானது.

குடியரசுக் கட்சியினர் கூட்டாட்சி செலவினங்களைக் குறைக்க விரும்புவதாகக் கூறும்போது, ​​அவர்கள் பொதுவாகக் குறிப்பிடுவார்கள் வெட்டப்படவில்லை கட்டாய திட்டங்கள் – உரிமைச் செலவு என்று அழைக்கப்படுபவை. ஆனால் முக்கிய உரிமை திட்டங்கள் – சமூக பாதுகாப்பு, மருத்துவ காப்பீடுமற்றவை சுகாதாரம் திட்டங்கள் – கணக்கிடப்பட்டது பாதி கடந்த ஆண்டு அனைத்து கூட்டாட்சி செலவுகள், அல்லது 61% பண்ணை விலை ஆதரவு மற்றும் பிற வருமான ஆதரவு திட்டங்கள் சேர்க்கப்பட்டால். ஓய்வூதியம் பெற்றவர்கள் மக்கள்தொகையில் பெருகிவரும் பங்கைக் கொண்டிருப்பதால், எதிர்காலத்தில் உரிமைச் செலவுகள் மட்டுமே உயரும்.

வட்டி கொடுப்பனவுகள், எந்த கணக்கு மொத்த செலவில் 13%இரண்டையும் வெட்ட முடியாது – அமெரிக்கா விரும்பினால் தவிர இயல்புநிலை தேசிய கடன் மீது. (டிரம்ப் வைத்திருக்கும் போது மகிழ்ந்தார் உள்ளே அவரது திறன் வணிகத்தை அறிவித்து, கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தவில்லை திவால் ஆறு முறை, பெரும்பாலான குடியரசுக் கட்சியினர் அமெரிக்கா அவ்வாறு செய்வதில் ஆர்வம் காட்டவில்லை.) மேலும், ஐந்து அல்லது 15 ஆண்டுகளுக்கு முன்பு இருந்த வட்டி விகிதங்களை விட, வட்டி விகிதத்தில் கடன் சுருட்டப்பட்டதால், இந்த மசோதாவும் தொடர்ந்து உயரும்.

இது விருப்பமான செலவினங்களை விட்டுச்செல்கிறது, இது மொத்த செலவில் சுமார் 25% ஆகும். ஆனால் ஒருவர் கருதினால் பாதுகாப்பு செலவு தீண்டத்தகாதவர்கள் – பெரும்பாலான குடியரசுக் கட்சியினர் செய்வது போல – நாங்கள் பேசுவது மொத்த பட்ஜெட்டில் வெறும் 12% மட்டுமே.

டிரம்ப் மற்றும் மஸ்க் அவர்கள் விரும்பிய சேமிப்பை இங்கே கண்டுபிடிக்க முடியுமா? டிரம்பைப் போலவே, கல்வித் துறையை முற்றிலுமாக ஒழிப்பதன் மூலம் அவர்கள் முற்றிலும் கொடூரமானவர்கள் என்று சொல்லுங்கள். உறுதிமொழி அளித்தார் செய்ய. இது மொத்த செலவினத்தை 4% குறைக்கும்.

அப்புறம் என்ன? ஒருவேளை வெளிநாட்டு உதவி. ஆனால், பலரது அபிப்ராயங்களுக்கு மாறாக வாக்காளர்கள்உதவி கணக்குகள் அனைத்து கூட்டாட்சி செலவினங்களில் 1% மட்டுமே. இஸ்ரேலுக்கு இராணுவ உதவி – குடியரசுக் கட்சியினர் தொடாத ஒன்று – மிகப்பெரிய பங்கைக் கொண்டுள்ளது. பஞ்ச நிவாரணம் போன்ற மனிதாபிமான உதவிகளை ட்ரம்ப் குறைக்க விரும்பலாம், ஆனால் அது நியாயமானது ஐந்தில் ஒரு பங்கு மொத்தத்தில்.

ஒழிப்பதை கற்பனை செய்வது கடினம் கூட்டாட்சி விமான போக்குவரத்து நிர்வாகம் மற்றும் பிற கூட்டாட்சி போக்குவரத்து திட்டங்கள் – செலவில் 2% – ஆனால் டிரம்ப் அதைச் செய்கிறார் என்று வைத்துக்கொள்வோம். உள்துறைத் துறை (தேசிய பூங்கா சேவை உட்பட) மற்றும் வர்த்தகத் துறை (உட்பட தேசிய வானிலை சேவை)

உண்மையில், அமெரிக்கா ரத்து செய்கிறது என்று கற்பனை செய்யலாம் அனைத்து பாதுகாப்பு அல்லாத விருப்ப செலவு. என்று இன்னும் அமெரிக்க மத்திய அரசுக்கு ஆண்டுதோறும் $2tn சேமிக்க போதுமானதாக இல்லை, ட்ரம்பின் வரிக் குறைப்புகளுக்குச் செலுத்தி வரவு செலவுத் திட்டத்தை சமநிலைப்படுத்துவது ஒருபுறம் இருக்கட்டும்.

இவை எதுவும் யு.எஸ் பட்ஜெட் பற்றாக்குறைகள் – மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் 6% அதிகமாக இயங்கும் – இருக்க வேண்டிய அவசியமில்லை குறைக்கப்பட்டது. உடன் கடன்-ஜிடிபி விகிதம் 1981 முதல் படிப்படியாக உயர்ந்து – 1994-2000 மற்றும் 2021-22 இல் தற்காலிக சரிவுகளால் நிறுத்தப்பட்டது – தேசிய கடன் சந்தேகத்திற்கு இடமின்றி ஒரு மீது உள்ளது நிலைக்க முடியாதது பாதை. கடந்த ஆண்டு முதல், மொத்த கடன்-ஜிடிபி விகிதம் முறிந்துள்ளது பதிவு அமைக்கப்பட்டது 1946 இல், இரண்டாம் உலகப் போரின் முடிவில், அதன் எழுச்சி துரிதப்படுத்தப்பட்டது.

ட்ரம்பின் அடுத்த நிர்வாகம் – பெரும் வரிக் குறைப்புகளுடன் அது அறிமுகப்படுத்துவது உறுதி – இந்தப் போக்கின் சக்திவாய்ந்த இயக்கியாக இருக்கும். நிதிச் சந்தைகள் இப்போது மிதமிஞ்சியதாக இருக்கலாம், ஆனால் இறுதியில் – மற்றும் நீண்ட காலத்திற்கு முன்பே – அவை அமெரிக்கக் கடனின் தாங்க முடியாத தன்மையைப் பாராட்டுகின்றன. அந்த நேரத்தில், சமூகப் பாதுகாப்பு மற்றும் பிற உரிமைச் செலவுகள் இப்போது குறைக்கப்பட்டதை விடவும், அல்லது வரிகள் குறைக்கப்படாவிட்டால் மிகக் கடுமையாகக் குறைக்கப்படும்.

டிரம்ப் அல்லது மஸ்க் போன்ற ஒரு தொழிலதிபர் அமெரிக்காவின் நிதிநிலையை எவ்வாறு ஒழுங்கமைக்க வேண்டும் என்பதை அறிவார் என்று ஆதரவாளர்கள் அடிக்கடி கூறுகிறார்கள். ஆனால் அவர்கள் என்ன செய்கிறார்கள் என்று தெரியவில்லை என்று புத்திசாலி பணம் கூறுகிறது.

ஜெஃப்ரி ஃபிராங்கல் ஹார்வர்ட் பல்கலைக்கழகத்தில் மூலதன உருவாக்கம் மற்றும் வளர்ச்சியின் பேராசிரியராக உள்ளார். அவர் ஜனாதிபதி பில் கிளிண்டனின் பொருளாதார ஆலோசகர்கள் கவுன்சிலில் உறுப்பினராக பணியாற்றினார்.

© திட்ட சிண்டிகேட்