டிரம்ப் வர்த்தகப் போர் ‘யூரோப்பகுதியை முழு மந்தநிலைக்குள் தள்ளலாம்’; இங்கிலாந்தும் அமெரிக்காவும் இன்று வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது – வணிக நேரலை | வணிகம்

ECB இன் டி கிண்டோஸ்: கட்டண அச்சுறுத்தல் நிச்சயமற்ற அபாயங்களைச் சேர்க்கிறது

பிலிப் இன்மேன்

டொனால்ட் டிரம்பின் தேர்தல் வெற்றி மற்றும் கட்டண அச்சுறுத்தல் ஆகியவை வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கும் போது கொள்கை வகுப்பாளர்களை மிகவும் எச்சரிக்கையாக இருக்க கட்டாயப்படுத்தும் என்று ஐரோப்பிய மத்திய வங்கியின் துணைத் தலைவர் லூயிஸ் டி கிண்டோஸ் தெரிவித்துள்ளார்.

கிண்டோஸில் இருந்து டிரம்ப் வெள்ளை மாளிகையை மீண்டும் கைப்பற்றியதைத் தொடர்ந்து அதிகரித்த நிச்சயமற்ற தன்மை, உக்ரைனில் போர் மற்றும் மத்திய கிழக்கு மோதலால் உருவாக்கப்பட்ட நிச்சயமற்ற தன்மையுடன் வர்த்தக கட்டணங்களின் அச்சுறுத்தல் சேர்க்கப்படலாம் என்று கூறினார்.

புதன்கிழமை லண்டன் பல்கலைக்கழக கல்லூரியில் பேசிய அவர், ECB வட்டி விகிதங்களைக் குறைப்பதற்கான அணுகுமுறையில் “சிறிய படிகள், குறுகிய படிகளை” எடுக்க வாய்ப்புள்ளது, மத்திய வங்கியின் அடுத்த கூட்டத்தில் கடன் வாங்குவதற்கான செலவில் 0.5 குறைப்பு பற்றிய ஊகங்களைத் தவிர்க்கலாம். 3.75% இலிருந்து சதவீத புள்ளிகள்.

ஜனவரியில் டிரம்ப் பதவியேற்றதைத் தொடர்ந்து ஐரோப்பிய மற்றும் சீனப் பொருட்களின் மீதான அச்சுறுத்தல் கட்டண உயர்வுகளுக்கு முன்னதாக, ECB யூரோப்பகுதி பொருளாதாரத்தை மேம்படுத்துவதற்கு விரைவாக நகரும் என்று சில ஆய்வாளர்கள் ஊகித்துள்ளனர்.

“நிச்சயமற்ற தன்மை அதிகரித்து வருகிறது” கிண்டோஸில் இருந்து என்றார்.

இது மிகப்பெரியது. அதன் காரணமாக நீங்கள் கவனமாக இருக்க வேண்டும்.

கிண்டோஸில் இருந்துடிரம்பின் தேர்தலுக்குப் பதிலளித்த ECB-யின் 26-வலிமையான ஆளும் குழுவின் முதல் உறுப்பினராக இருந்தவர், டிரம்பின் கீழ் வர்த்தகக் கொள்கைகள் பொருளாதாரத்தை எவ்வாறு பாதிக்கும் என்பதை மதிப்பிடுவதற்கு நேரம் எடுக்கும் என்றார்.

“என்னைக் கேட்டால் உடனே ரியாக்ட் பண்ணப் போறீங்களா? – இல்லை,” என்று அவர் கூறினார்.

நாங்கள் என்ன செய்வோம், புதிய அமெரிக்க நிர்வாகத்தால் அறிவிக்கப்பட்ட வர்த்தகக் கொள்கையை எங்கள் கணிப்புகளில் இணைப்போம். மேலும் அனைத்து கூறுகளையும் கருத்தில் கொள்வோம். வர்த்தகக் கொள்கை, தேவையின் பரிணாமம் மற்றும் ஆற்றல் விலைகளின் பரிணாமம்.

ஆனால் அவர் மேலும் கூறியதாவது: “கட்டணங்கள் வளர்ச்சியை எதிர்மறையாகவும் பணவீக்கத்தை எதிர்மறையாகவும் பாதிக்கும்.”

இதற்கிடையில், கொள்கை வகுப்பாளர்கள் தொடர்ந்து தரவுகளால் வழிநடத்தப்படுவார்கள் என்றும், முதலீட்டை அதிகரிக்கத் தேவையான கடன்களை நிறுவனங்கள் பெறுகின்றனவா என்பதைத் தீர்மானிக்க அதன் வங்கிக் கடன் கணக்கெடுப்பைக் குறிப்பாகக் கூர்ந்து கவனிப்பார்கள் என்றும் அவர் கூறினார்.

ECB இன் வட்டி விகிதங்களில் இரண்டு வெட்டுக்களைத் தொடர்ந்து வங்கிக் கடன் உண்மையான பொருளாதாரத்திற்கு ஊட்டமளிக்கிறது, ஆனால் பணவீக்கம் மற்றும் பொருளாதார வளர்ச்சி எதிர்பார்த்ததை விட வேகமாக குறைந்துள்ளது என்றார்.

பணவீக்கம் முக்கியப் பங்காற்றியுள்ளது என்பது அமெரிக்கத் தேர்தலின் மூலம் தெளிவாகத் தெரிகிறது என்றார்.

பணவீக்கம் என்பது குறைந்த வருமானம் கொண்டவர்களுக்கு ஒரு வரி என்பது தெளிவாகத் தெரிகிறது, ஏனென்றால் அவர்கள் தங்கள் வருமானத்தின் பெரும் பகுதியை உட்கொள்கிறார்கள் என்பது தெளிவாகத் தெரிகிறது. மேலும் எந்த வகையான பொருட்களின் விலைகள் அதிகமாக உயர்ந்துவிட்டதோ, அந்த வகையான பொருட்களை அவர்கள் உட்கொள்கின்றனர்.

பணவீக்க விகிதம் குறைந்து வருகிறது என்பது உங்களுக்குத் தெரிந்தாலும், குடும்பங்கள் மற்றும் நுகர்வோர், இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு முன்பு இருந்ததை விட 20% அல்லது 30% அதிகமாக இருக்கும் விலைகளைப் பாருங்கள்.

முதலீட்டாளர்களும் பொருளாதார வல்லுனர்களும், இரண்டாவது டொனால்ட் டிரம்ப் ஜனாதிபதியாக இருந்து ஐரோப்பாவில் மேலும் பொருளாதார வலியை எதிர்கொள்கின்றனர்.

பெரன்பெர்க் வெள்ளை மாளிகைக்கு டிரம்ப் திரும்புவது ஐரோப்பிய வணிகங்களுக்கான “கணிசமான வர்த்தகக் கொள்கை அபாயங்கள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மையை” குறிக்கிறது என்று வங்கி இன்று காலை எச்சரிக்கிறது.

ஜெர்மனி – எங்கே அரசாங்கம் வீழ்ச்சியின் விளிம்பில் உள்ளது நேற்று எதிர்பாராத விதமாக நிதியமைச்சர் பதவி நீக்கம் செய்யப்பட்டதைத் தொடர்ந்து – குறிப்பாக அம்பலமானது.

ஹோல்கர் ஷ்மிடிங், பெரன்பெர்க்கின் தலைமை பொருளாதார நிபுணர் கூறுகிறார்:

ட்ரம்ப் ஆரம்பத்தில் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட ஆனால் தலைப்புச் செய்திகளை ஈர்க்கும் கட்டணங்களை மட்டுமே சுமத்துவார் என்று நாங்கள் கருதுகிறோம், அதே நேரத்தில் சீனாவும் ஐரோப்பாவும் அவருக்கு பேச்சுவார்த்தைகளில் குறிப்பிடத்தக்க சலுகைகளை வழங்கவில்லை என்றால் இன்னும் அதிகமாகச் செல்வதாக அச்சுறுத்துகிறார். அது 2017-20 இல் அவரது அணுகுமுறைக்கு ஒத்ததாக இருக்கும்.

தனித்தனியாகப் பார்த்தால், வர்த்தகப் பதட்டங்களின் இத்தகைய அதிகரிப்பு யூரோப் பகுதியில் 2025 வளர்ச்சியை c0.3 சதவிகிதப் புள்ளிகள் மற்றும் பெரிதும் வெளிப்படும் ஜெர்மனியில் c0.5 சதவிகிதப் புள்ளிகளால் குறைக்கலாம், ஏனெனில் நிச்சயமற்ற தன்மை வணிக நம்பிக்கை மற்றும் முதலீட்டில் எடையைக் குறைக்கிறது.

எவ்வாறாயினும், யூரோப்பகுதி “அதிக அமெரிக்க உள்நாட்டு தேவையிலிருந்து தற்காலிக கசிவு” மற்றும் வலுவான அமெரிக்க டாலர் ஆகியவற்றிலிருந்து பயனடைய வேண்டும், இது யூரோ-விலை பொருட்களை மிகவும் போட்டித்தன்மையடையச் செய்கிறது.

இதன் விளைவாக, பெரென்பெர்க் அதன் 2025 ஆண்டு வளர்ச்சிக் கணிப்புகளை மிதமாக மட்டுமே குறைத்துள்ளது. அடுத்த ஆண்டு யூரோ மண்டலத்தின் வளர்ச்சி 1.1% இலிருந்து 1.0% ஆகக் குறைக்கப்பட்டுள்ளது. பிரான்ஸ் 0.8% முதல் 0.7% வரை, மற்றும் இத்தாலி 0.9% முதல் 0.8% வரை.

ஜெர்மனி அடுத்த ஆண்டு 0.5% க்கு பதிலாக வெறும் 0.3% வளர்ச்சியுடன் கடுமையாக பாதிக்கப்படும்.

டொனால்ட் டிரம்ப்பால் தூண்டப்பட்ட ஒரு புதிய வர்த்தகப் போர், மந்தமான வளர்ச்சியில் இருந்து யூரோப்பகுதி பொருளாதாரத்தை “முழுமையான மந்தநிலைக்கு” தள்ளக்கூடும்.

இது முதலீட்டு வங்கியின் பார்வை ஐஎன்ஜிமந்தநிலை முன்பே தொடங்கலாம் என்று அஞ்சுகிறது டிரம்ப் – வேண்டும் என்று கூறியவர் அமெரிக்கா அல்லாத அனைத்து பொருட்களுக்கும் 10% வரி விதிக்க வேண்டும் – அடுத்த ஜனவரியில் பதவியேற்கிறார்.

ஐஎன்ஜி கூறுகிறார்:

ஏற்கனவே போராடி வரும் ஜேர்மன் பொருளாதாரம், அமெரிக்காவுடனான வர்த்தகத்தை பெரிதும் நம்பியுள்ளது, குறிப்பாக ஐரோப்பிய வாகனங்கள் மீதான வரிகளால் கடுமையாக பாதிக்கப்படும். கூடுதலாக, உக்ரைன் மற்றும் நேட்டோ மீதான டிரம்பின் நிலைப்பாடு பற்றிய நிச்சயமற்ற தன்மை யூரோப்பகுதி முழுவதும் சமீபத்தில் உறுதிப்படுத்தப்பட்ட பொருளாதார நம்பிக்கை குறிகாட்டிகளை குறைமதிப்பிற்கு உட்படுத்தலாம்.

2025 இன் பிற்பகுதி வரை ஐரோப்பாவில் கட்டணங்கள் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தாவிட்டாலும், புதுப்பிக்கப்பட்ட நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் வர்த்தகப் போர் அச்சங்கள் யூரோப்பகுதி பொருளாதாரத்தை ஆண்டின் தொடக்கத்தில் மந்தநிலைக்கு கொண்டு செல்லக்கூடும்.

ஐஎன்ஜி டிரம்ப் உண்மையில் என்ன கொள்கைகளை செயல்படுத்துகிறார் என்பதைப் பார்க்க அரசியல்வாதிகள் காத்திருக்கும் அதே வேளையில், ஐரோப்பிய மத்திய வங்கி விகிதங்களைக் குறைப்பதன் மூலம் ஐரோப்பாவின் பொருளாதாரத்தைப் பாதுகாக்கும் “கடுமையான தூக்குதலை” செய்ய வேண்டும் என்று கணித்துள்ளது.

இது விளக்குகிறது:

இந்த தேர்தல் முடிவுகளுடன், ECB இன் டிசம்பர் கூட்டத்தில் 50bp வீதக் குறைப்பு சாத்தியமாகியுள்ளது, கோடையின் தொடக்கத்தில் வைப்பு விகிதம் குறைந்தது 1.75% ஆகக் குறையும் என்ற எதிர்பார்ப்புகள், 2025 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் மேலும் தளர்த்தப்படலாம்.

காலை வணக்கம், வணிகம், நிதிச் சந்தைகள் மற்றும் உலகப் பொருளாதாரம் பற்றிய எங்களின் கவரேஜுக்கு வரவேற்கிறோம்.

நேற்றைய தேர்தல் நாடகத்திற்குப் பிறகு, இங்கிலாந்து மற்றும் அமெரிக்காவில் வட்டி விகித முடிவுகளுடன் பணவியல் கொள்கை வரவேற்கத்தக்க வகையில் மீண்டும் மேடைக்கு திரும்பியது.

தி இங்கிலாந்து வங்கி இன்று அடிப்படை விகிதத்தை குறைக்கலாம் என்று பரவலாக எதிர்பார்க்கப்படுகிறது; 5% முதல் 4.75% வரை.

CPI பணவீக்கம் மற்றும் ஊதிய வளர்ச்சி இரண்டும் தொடர்ந்து குளிர்ச்சியடைவதால், வங்கி தனது கட்டுப்பாட்டுக் கொள்கை நிலைப்பாட்டை சரிசெய்ய முடியும் என்று நம்ப வேண்டும்.

முடிவெடுக்க, BoE கடந்த வார UK பட்ஜெட்டின் தாக்கங்களை எடைபோட வேண்டும், இது வரிகள், செலவுகள் மற்றும் கடன்களை உயர்த்தியது.

ஆனால் முதலீட்டாளர்கள் அதன் நாணயக் கொள்கைக் குழு குறைந்த விகிதங்களுக்கு வாக்களிக்கும் என்று நம்புகிறார்கள் – பணச் சந்தைகளின்படி, கால்-புள்ளி குறைப்பு 90% நிகழ்தகவு ஆகும்.

பாதிக்கப்படக்கூடிய மான்மூத்த நிலையான வருமான போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் AllianzGIகூறுகிறார்:

குறுகிய காலத்தில், BOE கவர்னர் ஆண்ட்ரூ பெய்லி, பணவீக்கத்திற்கு எதிரான போராட்டத்தில் வெற்றியை அறிவிப்பது மிகவும் சீக்கிரமாக இருக்கலாம் என்று குறிப்பிட்டிருந்தாலும், சேவைகளின் பணவீக்கத்தின் ஒட்டும் தன்மையைப் பற்றி சில கவலைகள் இருப்பதால், பெரும்பாலான MPC உறுப்பினர்கள் இன்னும் விகிதங்களைக் குறைக்க விரும்புவார்கள் என்று நாங்கள் நினைக்கிறோம். நவம்பர்.

அமெரிக்கத் தேர்தலின் முடிவு மற்றும் அமெரிக்க வர்த்தகக் கொள்கையில் ஏற்படும் மாற்றங்களின் தாக்கங்களையும் BoE பரிசீலிக்கும்.

பெடரல் ரிசர்வ் வேண்டும்! அதன் ஆளும் குழு இன்று கூடும் போது, ​​கடன் வாங்கும் செலவை கால் புள்ளி குறைக்கும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

டொனால்ட் ட்ரம்பின் வளர்ச்சிக்கு ஆதரவான கொள்கைகளான வரிக் குறைப்புக்கள் மற்றும் கட்டணங்கள் போன்றவை அமெரிக்காவில் அதிக பணவீக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும், இது வட்டி விகிதக் குறைப்புகளுக்கு குறைந்த இடத்தை விட்டுச் செல்ல வேண்டும்.

பட்டு ஓஸ்கார்டெஸ்காயாமூத்த ஆய்வாளர் மணிக்கு சுவிஸ் மேற்கோள் வங்கி, கூறுகிறார்:

பெடரல் ரிசர்வ் இன்று 25bp குறைப்பை அறிவிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, ஆனால் இன்றைய முடிவைத் தாண்டிய கொள்கை அதற்கேற்ப மறுசீரமைக்கப்பட வேண்டும்.

இதுவரை, மத்திய வங்கி இன்று 25bp குறைக்கும் என்றும், டிசம்பரில் மற்றொரு 25bp குறைப்பு மற்றும் அடுத்த ஆண்டு முழு புள்ளி குறைப்பு என்றும் எதிர்பார்க்கப்பட்டது. இப்போது, ​​டிசம்பர் வெட்டு ஒரு வழுக்கும் தரையில் உள்ளது மற்றும் மத்திய வங்கி அடுத்த ஆண்டு 2-3 விகிதக் குறைப்புகளைக் கருத்தில் கொள்ளக்கூடாது. அது – குறைந்த பட்சம் – ஒரு பொருளாதார நிபுணராக மத்திய வங்கியிடமிருந்து நீங்கள் நியாயமாக எதிர்பார்க்கும் கொள்கை பதில்.

நிகழ்ச்சி நிரல்

• காலை 8.30 GMT: யூரோ மண்டலம் அக்டோபர் மாதத்திற்கான கட்டுமான PMI அறிக்கை

• நண்பகல் GMT: Bank of England வட்டி விகித முடிவு

• மதியம் 12.30 GMT: பேங்க் ஆஃப் இங்கிலாந்து செய்தியாளர் சந்திப்பு

• பிற்பகல் 1.30 GMT: US வாராந்திர வேலையின்மை கோரிக்கைகள்

• 7pm GMT: பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதம் முடிவு

• GMT இரவு 7.30: பெடரல் ரிசர்வ் செய்தியாளர் சந்திப்பு